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集中投資策略

2017-10-09

 

談一談股市中的集中投資策略!

一、集中投資策略簡介

       集中投資策略的思想最初來源于英國經濟學家凱恩斯,1934年凱恩斯在寫給商業同行的一封信中談到:過分分散投資于那些自己知之甚少的公司股票,以為這樣可以分散投資風險的觀點是錯誤的,反而集中投資于熟悉的、經過深入研究的企業股票更可能產生超過平均水平而長期受益。

二、集中投資策略的原理

       利用其他投資者的認識偏差錨定效應等心理特點來實施成本集中策略。一般的投資者受傳統分散投資理念的影響,注重投資選擇的多樣化和時間的間隔化來分散風險,從而敢于在機會到來時集中資金進行投資,導致收益隨著風險的分散也同時分散。而集中策略投資者則是在捕捉到市場價格被錯誤定價的股票后,將資金集中起來進行集中投資,以獲取更大的收益。

三、投資大師如看待集中投資策略

“多元化只是對無知的保護。如果你了解自己在做什么,你會發現分散投資并不明智。”

——沃倫巴菲特

“你正確或錯誤并不是最重要的,最重要的是你正確的時候能賺多少錢、錯誤的時候會虧多少錢。”

——喬治索羅斯

      在索羅斯看來:市場“時而”可以預測,如果一個投資者很有耐心,能夠等待一個成功押注定價偏差的機會,那么他就能夠擊敗市場。所以當索羅斯覺得他自己是正確的時候,幾乎沒哪個投資者能夠比他下更大的注。

四、集中投資策略何以獲得良好收益

1、通過對上市公司的深入研究,投資者獲得投資強大的心理支撐,有助于減少投資者的心理認知偏差,減少誤判概率,減少心理波動影響;

2、集中投資策略可以與價值投資理念形成完美結合,尋找價值被低估的品種低價買入,并長期持有。

五、集中投資策略的選股四原則

1.企業準則:業務簡明易懂,經營歷史貫穿始終,壟斷的產品或護城河;

2.管理準則:強而有力的管理層,優秀而長期的經營歷史;

3.財務準則:較高的凈資產收益率(權益資本收益),而非每股收益;

4.市場準則:根據企業的內在價值,尋找合適的市場價格介入點;


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